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《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》答記者問

http://www.mjy618.com　 2012-8-4 10:36:59　 來源：證監(jiān)會網(wǎng)站

　　日前，中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人就發(fā)布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》（以下簡稱《試點辦法》）回答了記者有關(guān)提問。全文如下：

問：發(fā)布《試點辦法》的背景和原因是什么？

答：近年來，我國期貨市場發(fā)展迅速，規(guī)模不斷壯大。但是與國際成熟市場相比，我國期貨市場投資者結(jié)構(gòu)不合理，機構(gòu)投資者較少，市場深度不夠，流動性不穩(wěn)定。開展資管業(yè)務(wù)試點，首先，有利于培育和發(fā)展機構(gòu)投資者，改善期貨市場投資者結(jié)構(gòu)，提高期貨市場定價效率，促進期貨市場功能不斷發(fā)揮；其次，有利于發(fā)揮期貨公司在衍生品市場領(lǐng)域的專業(yè)特長和比較優(yōu)勢，提供以期貨對沖和套利為主的資產(chǎn)管理服務(wù)，滿足投資者的多元化投資需求；最后，有利于進一步提高期貨公司中介服務(wù)能力，借鑒國際成熟市場發(fā)展的一般經(jīng)驗，引導(dǎo)期貨公司為實體經(jīng)濟和各類投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

問：哪些期貨公司能夠申請資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點資格？

答：《試點辦法》第6條規(guī)定，申請資管業(yè)務(wù)試點的期貨公司應(yīng)當符合下列主要條件：一是凈資本要達到5億元以上；二是最近兩次期貨公司分類監(jiān)管評級均不低于B類B級；三是要至少配備1名專職高管人員（具有5年以上期貨、證券或者基金從業(yè)經(jīng)歷，并取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格或相應(yīng)的證券從業(yè)資格）和5名以上專職業(yè)務(wù)人員（具有3年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷或者3年以上證券、基金等投資管理經(jīng)歷，并取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格）；四是近3年合規(guī)經(jīng)營，無違法違規(guī)經(jīng)營記錄；五是要有資管業(yè)務(wù)的實施方案、管理制度以及滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要的場地和設(shè)施等。

問：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍有哪些？

答：《試點辦法》第12條規(guī)定，期貨公司資管業(yè)務(wù)可以投資于：（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；（三）中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。

問：期貨公司資管賬戶設(shè)置和資金存管的基本要求有哪些？

答：為規(guī)范期貨公司資管業(yè)務(wù)的賬戶設(shè)置和資金存管，《試點辦法》作了相應(yīng)規(guī)定。首先，投資期貨類品種的期貨資管賬戶設(shè)置及其資金存管完全納入期貨市場保證金安全存管監(jiān)控體系，期貨公司應(yīng)當對期貨資管賬戶進行單獨標識和管理（第19條）。期貨資產(chǎn)管理賬戶要遵守期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法等相關(guān)要求，監(jiān)控中心、期貨交易所要對期貨資產(chǎn)管理賬戶進行重點監(jiān)測和監(jiān)控（第40、41條）。

其次，對資管業(yè)務(wù)投資于非期貨類產(chǎn)品的，期貨公司應(yīng)當遵守相關(guān)市場的開戶規(guī)定和監(jiān)管要求。開立用以資產(chǎn)管理的聯(lián)名賬戶以及其他賬戶，并向監(jiān)控中心備案（第19條），同時應(yīng)遵守相應(yīng)法律法規(guī)規(guī)定及有關(guān)監(jiān)管要求（第52條）。

最后，開展業(yè)務(wù)過程中，期貨公司每日要向監(jiān)控中心報送期貨資管賬戶和非期貨類投資賬戶的盈虧、凈值信息，期貨公司和監(jiān)控中心應(yīng)當保障客戶能夠及時查詢委托資產(chǎn)的盈虧、凈值信息（第21、38條）。

問：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在防范利益沖突方面有哪些要求？

答：為保護投資者合法權(quán)益，《試點辦法》高度重視防范資管業(yè)務(wù)的利益沖突和不公平交易，規(guī)定的具體措施有：一是要求期貨公司對資管業(yè)務(wù)進行集中管理，在人員、業(yè)務(wù)、場地等方面要與其他業(yè)務(wù)部門相互獨立，建立業(yè)務(wù)隔離墻制度，有效隔離業(yè)務(wù)風(fēng)險（第28條）；二是對期貨公司關(guān)聯(lián)人和有關(guān)人員及其親屬的資產(chǎn)管理委托實行回避或者信息披露制度（第10條）；三是要求期貨公司對不同期貨資管賬戶之間、期貨資管賬戶與期貨經(jīng)紀賬戶之間、非期貨類投資賬戶之間的同日同向交易、臨近交易日的同向交易和反向交易的交易時機和交易價差進行監(jiān)控和分析，嚴格禁止前述相關(guān)賬戶之間可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的同日反向交易（第34條）；四是設(shè)定合理的收費制度。期貨公司可以與客戶約定收取一定比例的管理費，并可基于委托管理業(yè)績收取相應(yīng)的報酬（第22條）；五是對期貨公司或其從業(yè)人員侵害投資者合法權(quán)益的各類違規(guī)行為，嚴格追究其法律責(zé)任（第50條）。

問：在公開征求意見階段，有哪些主要意見？

答：從此次征求意見情況看，一是市場各方高度關(guān)注期貨公司資管業(yè)務(wù)，反饋意見比較積極，具體意見和建議較多，共約90余條。二是市場各方總體上持積極支持和肯定態(tài)度，并希望該試點業(yè)務(wù)能夠盡快推出實施。

此次反饋的具體意見和建議，內(nèi)容較多，涉及面較廣。有的是關(guān)于制度辦法本身的修改完善建議；有的是針對下一步業(yè)務(wù)開展和日常監(jiān)管的建議；還有的是對資管業(yè)務(wù)長遠發(fā)展的建議。

結(jié)合修改完善制度辦法這一工作重點，我們對其中的合理意見和建議進行了充分吸收，主要采納的意見有：一是適當降低期貨公司分類監(jiān)管評級方面的試點資格條件；二是調(diào)整在試點資格申請材料中，律師事務(wù)所出具法律意見書的內(nèi)容；三是簡化資產(chǎn)管理合同的審查備案程序；四是完善期貨公司在中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公示信息的內(nèi)容；五是刪除有關(guān)客戶權(quán)益當日虧損超過10%，期貨公司應(yīng)當內(nèi)部報告的規(guī)定；六是增加當客戶委托資產(chǎn)發(fā)生權(quán)屬變更等重大情形時，期貨公司有權(quán)提前終止資產(chǎn)管理委托的基本規(guī)定；七是完善有關(guān)合同終止、后續(xù)事宜處理和責(zé)任承擔的基本規(guī)定；八是修改完善有關(guān)期貨資產(chǎn)管理賬戶的開戶備案和銷戶的具體規(guī)定。我們根據(jù)前述意見和其他文字修改意見，進一步修改和完善了《試點辦法》。

出于加強資管業(yè)務(wù)合規(guī)要求以及防范利益沖突等方面考慮，對市場提出的允許期貨公司以自有資金參與資產(chǎn)管理，刪除對期貨公司資管業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)人客戶、近親屬客戶的信息披露要求，放寬資管業(yè)務(wù)人員的從業(yè)資格要求，放松資管業(yè)務(wù)內(nèi)部崗位獨立要求等意見和建議，此次暫時未予采納。

另外，對于涉及以后業(yè)務(wù)試點的一些意見和建議，比如盡快放開“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，建立資管業(yè)務(wù)資金托管機制，建立期貨公司資管業(yè)務(wù)的信息公示平臺，明確營業(yè)部能否開展資管業(yè)務(wù)，明確初始委托資產(chǎn)的具體形式，明確期貨公司網(wǎng)站能否推廣資管業(yè)務(wù)，增加研究報告隔離的相關(guān)內(nèi)容，完善資管業(yè)務(wù)有關(guān)賬戶管理、開戶流程、業(yè)務(wù)隔離、經(jīng)營場地、不公平交易及其防控、手續(xù)費收取等具體細則，我們將結(jié)合資管業(yè)務(wù)試點情況和相關(guān)意見，一方面，通過建立完善資管業(yè)務(wù)的投資者適當性評估程序和開戶程序，完善資產(chǎn)管理合同必備條款，研究制定日常監(jiān)管指引、引導(dǎo)行業(yè)自律等方式逐步規(guī)范，引導(dǎo)業(yè)內(nèi)合規(guī)、有序地開展資管業(yè)務(wù)試點；另一方面，繼續(xù)跟進研究相關(guān)問題，本著循序漸進的思路，在積極防控創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險和利益沖突的同時，引導(dǎo)期貨行業(yè)發(fā)揮主動性和創(chuàng)造性，穩(wěn)步擴大資管業(yè)務(wù)試點范圍。

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